土法炼钢 · 系统与基础设施

【金融科技工程】交易所核心系统架构：撮合、行情、做市、风控、清算

2026-04-22 | architecture · fintech | #exchange #oms #matching-engine #market-data #low-latency #lmax #disruptor #fpga #crypto-exchange #binance

从订单网关到撮合引擎、从 L1/L2/L3 行情到清算与结算，系统梳理证券、期货、加密货币交易所的五大核心子系统；给出低延迟工程技术栈（Disruptor、Kernel Bypass、FPGA）、订单生命周期状态机、主流交易所（NYSE Pillar、Nasdaq INET、上交所新一代、CME Globex、Binance、dYdX v4）对比、以及 Flash Crash 与 Knight Capital 的工程教训。