【量化交易】交易成本模型：冲击成本、滑点、Implementation Shortfall 与 TCA
回测按收盘价成交，实盘却多付几十 bp。本文把交易成本拆成显性费用、滑点、冲击、机会成本四层，用平方根律标定、Almgren-Chriss 与 Implementation Shortfall 统一口径，附合成数据验证的 Python 代码和按 2026 年官方规则核对的四市场费率。
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Linux 内核、存储与网络、可观测性、系统架构与大模型基础设施的工程笔记：机制拆解、踩坑复盘与可核对证据，少空谈。
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回测按收盘价成交，实盘却多付几十 bp。本文把交易成本拆成显性费用、滑点、冲击、机会成本四层，用平方根律标定、Almgren-Chriss 与 Implementation Shortfall 统一口径，附合成数据验证的 Python 代码和按 2026 年官方规则核对的四市场费率。